国内債券
構成比：30％
期待収益率：２％

海外債券
構成比：20％
期待収益率：４％

海外株式
構成比：50％
期待収益率：８％

ＦＰ技能士でも類似の問題が出題されていました。

算数が苦手な人は、難しいと感じるかもしれませんね。

逆に、数学が得意な人には、かなり易しく感じられる問題だと思います。

期待収益率とは

期待収益率というのは、言葉どおり解釈すると、将来期待される収益の比率と言うことです。

具体的に言うと、現在の資産に対して、一年後にはどれだけ価値を増やすことが出来たかパーセントで表したものです。

例えば問題では、国内債券の期待収益率を２％としています。

これは今年の債券の価値が100だとすると、１年後には利息収入なども含めて102の価値になっている事が予想されると言うことです。

つまり、100の資産から２の収益を生み出すと考えられているのです。

ポートフォリオの期待収益率の求め方

個別の資産の期待収益率がわかっているときは、それをもとにポートフォリオ全体の期待収益率を求めることが出来ます。

具体的にどうするかと言うと、すごく単純な話で、平均を取るだけです。

ただ、普通の平均ではなく加重平均という考え方を取ります。

加重平均というのは何かと言うと、それぞれの比率を考慮した平均の取り方です。

上の例だと、海外株式を50％もっていますから、他の資産よりも海外株式の寄与を大きくするように平均を出さないといけません。

具体的には次のように計算されます。

ポートフォリオの期待収益率

＝国内債券の構成比×国内債券の期待収益率
＋海外債券の構成比×海外債券の期待収益率
＋海外株式の構成比×海外株式の期待収益率

＝0.3×２％＋0.2×４％＋0.5×８％

＝0.6％＋0.8％＋４％＝5.4％

ということで、このポートフォリオ全体の期待収益率は5.4％であることがわかります。

（計算が間違っていなければ）

つまり、100万円を投資すると、5.4万円の収益が期待できるわけです。

一度理解してしまえば、考え方は難しくないと思います。

ＦＰの２級や３級の試験問題文を見ると、すごく細かいことまで書いてあるのです。

正直に言って、私自身も見当も付かないような細かい知識まで書かれています

「こんな知識まで必要なの？」と聞きたくなるほどです。

はじめて受験する人は、「こんな細かい知識まで知らないと、合格できないのか」と不安な気持ちになる人もいるでしょう。

実際はそれほど難しくない

ただ、安心してください。

試験問題にはすごい細かい知識まで書かれていますが、試験問題を解くのはそれほど詳しい知識は要りません。

はっきり言って、２級とか３級レベルの受験者で、あの内容を全て把握するなんて不可能だと思います。

ちゃんと勉強した人なら、全部把握しなくても回答できるような問題構成になっているのです。

もう少し具体的に言うと、択一形式という問題形式のおかげで相当解きやすくなっています。

そして、間違いがある場合、比較的わかりやすい箇所に間違いを仕込んでいます。

さらには、過去に出題されたのと同じような問題を出すことも多いですから、過去問をある程度こなした人なら正解を導ける可能性が高いのではないかと思います。

ですから、これから受験する人は安心して受験していただきたいと思います。

見た目ほど難しくはありませんから。

とりあえず、過去問だけはしっかりやっておきましょう。

問題：http://www.kinzai.or.jp/ginou/fp/test/20/df_test.html
正解：http://www.kinzai.or.jp/ginou/fp/answer/20/df_ans.html

書籍の販売は年１回ですから、最新の過去問の入手はウェブサイトから行うしかありません。
次回の試験を受験する人は、チェックしておいて損はないでしょうね。

また、書籍には保険や中小企業関係の実技が収録されていないものが多いです。
そういった試験科目で受験する人には、特に重要だと思います。

ちなみに、試験結果は2010年３月４日に出るようです。